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【古漬け前に】 財務状態をチェックする

財務状態が悪い会社は、株価が上がりにくい、または株価が下げやすいと言われています。
私も古漬け投資をするのであれば、財務状態の悪い株は避けた方が良いかと思います。
何故なら、10年の長い間持つのですから、財務内容が悪いようですと倒産のリスクが高まります。

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また、負債の額が多ければ、利益を上げてもその利益を負債の返済や利子の支払いに充てなくてはならない為、利益を上げにくいのも問題であるかと思います。

短期で持つのであれば、財務内容が改善されることで株価が上げたところを、利ざや稼ぎを狙いにいくのもありかもしれないですが、長期的に持つのであれば、財務内容が悪く、景気が減速したときに、再び大きく値下がりするリスクを考えれば、巨額の有利子負債を抱えた会社は避けた方が良いかもしれません。

さらに、景気が回復して金利が上昇してしまった場合に、有利子負債を多く抱えた会社は金利負担が増え、経営を圧迫する可能性もあるかと思いますので、その点にも注意が必要かもしれません。
ただ、有利子負債のみが株価の動きを決めるわけではないですので、色んな側面から株価の動きを見ていく必要があるかと思います。


有利子負債が少なく、株価が浮上した株 2005/05/27 現在
銘柄名 総資産(百万円) 有利子負債(百万円)
住友金属鉱山(5713) 534,144 156,474
ホンダ(7262) 8,917,343 2,860,958
住友化学(4005) 1,575,944 481,454

有利子負債の割合が低くても低空飛行を続けている株や、下落してしまう株がありますので、有利子負債が低いことだけを投資の目安にするのは問題があるかと思います。
さほど多くはありませんが、↓に掲載した株は、有利子負債が少なく、尚且つ下落してしまった株です。


有利子負債が少なく、株価が低空飛行の株 2005/05/27 現在
銘柄名 総資産(百万円) 有利子負債(百万円)
新生銀行(8303) 8,325,329 288,082
ヤガミ(7488) 9,099 695
扶桑電通(7505) 25,300 1,141

↓の株は、有利子負債が多めで株価が低空飛行の株です。
有利子負債が多いだけでなく、業績ももうひとつな株が多いようです。
会社四季報 では、業績なども見ることが出来ますので、ご参考にされれば良いかと思います。


有利子負債が多く、株価が低空飛行の株 2005/05/27 現在
銘柄名 総資産(百万円) 有利子負債(百万円)
小田急不動産(8832) 48,052 27,880
三井住友建設(1821) 682,673 366,794
トーメン(8003) 735,853 446,170

有利子負債が多くても株価が上昇するケースもあるようです。
業績がモクモク上げてきている会社は、有利子負債の多さを跳ね除けて、上昇する傾向があるように思いました。


有利子負債が多くても、株価が上昇した株 2005/05/27 現在
銘柄名 総資産(百万円) 有利子負債(百万円)
三井不動産(8801) 2,866,225 1,407,969
東京ガス(9531) 1,665,517 722,199
東ソー(4042) 570,330 298,742

↑のデータは、 会社四季報 から転載しています。
銘柄のリンクはYAHOOファイナンスの個別銘柄へリンクしています。


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